廈門大學經(jīng)濟學科近日發(fā)布了2005年9月至2017年3月中國的月度經(jīng)濟和金融風險指數(shù)。研究發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟和金融風險指數(shù)具有明顯的逆周期性質(zhì)，宏觀經(jīng)濟不確定性沖擊會對經(jīng)濟景氣情況和就業(yè)帶來顯著的負向影響。

　　報告顯示，2005年9月以來，中國經(jīng)濟風險指數(shù)經(jīng)歷了兩次顯著上升期，第一次是在2007年8月，次貸危機爆發(fā)后，中國經(jīng)濟風險指數(shù)達到歷史最高水平；第二次是從2014年年初到2016年。

　　在將中國經(jīng)濟風險指數(shù)和宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)進行比較后發(fā)現(xiàn)，2005年9月以來，中國宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)有三個較為明顯的下行階段，分別是：2007年4月至2008年8月、2010年4月至2012年3月、2014年12月至2015年12月。在這三個階段經(jīng)濟風險指數(shù)均處于上升趨勢：在第一個下行期，我國先后經(jīng)歷了2007年下半年的次貸危機、2008年初的南方雪災和5月的“汶川地震”等自然災害，在此期間我國經(jīng)濟增速出現(xiàn)顯著下降，宏觀經(jīng)濟風險指數(shù)快速上升。

　　在第二個下行期，我國GDP增速下降，進出口增速持續(xù)放緩，國內(nèi)物價快速上漲，在美國量化寬松政策下，全球大宗商品價格快速上漲，在此期間我國經(jīng)濟景氣指數(shù)不斷下行，經(jīng)濟風險指數(shù)震蕩上升。

　　在第三個下行期，我國國內(nèi)總需求快速回落，GDP及規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的增加值和利潤總額的增速下滑較大，發(fā)電量和貨運量累計增速都創(chuàng)了自2009年以來同期最低紀錄，樓市和股市的泡沫加大。國際上新興經(jīng)濟體動蕩加劇，歐洲和日本經(jīng)濟復蘇乏力，外需持續(xù)疲軟。在此期間我國經(jīng)濟景氣指數(shù)快速下降，經(jīng)濟風險指數(shù)震蕩上揚，達到近十年來的最大值。

　　研究還發(fā)現(xiàn)，中國的金融風險在兩個階段達到峰值：第一次發(fā)生在次貸危機爆發(fā)后，2008年底和2009年初達到峰值；第二次發(fā)生在2014年以后，2015年底達到峰值。因此中國的金融風險和經(jīng)濟風險有一定相關性。2016年底以來，中國金融風險指數(shù)不斷上升，值得密切關注。

　　研究認為，2008年次貸危機和2015年不斷上升的經(jīng)濟和金融風險都對中國經(jīng)濟產(chǎn)生了較大的不利影響，出現(xiàn)經(jīng)濟景氣和經(jīng)濟增速下滑。2016年底以來，中國的經(jīng)濟和金融風險再次顯著上升，因此應密切關注中國的宏觀經(jīng)濟走勢，并制定相應宏觀經(jīng)濟政策、加強金融監(jiān)管，防止再次出現(xiàn)經(jīng)濟下行和金融風險集聚。