不久前召開(kāi)的中央全面深化改革委員會(huì)第十次會(huì)議審議通過(guò)了《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》，提出“加強(qiáng)對(duì)重要金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，健全準(zhǔn)入管理，優(yōu)化設(shè)施布局，健全治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)形成布局合理、治理有效、先進(jìn)可靠、富有彈性的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系”。這是近年來(lái)我國(guó)加快完善金融基礎(chǔ)設(shè)施體系的一項(xiàng)重要舉措。今后一段時(shí)期，我們還需進(jìn)一步加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，確保金融穩(wěn)定發(fā)展，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
金融基礎(chǔ)設(shè)施是現(xiàn)代金融體系的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)
金融基礎(chǔ)設(shè)施，狹義地看，其等同于金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，側(cè)重于金融市場(chǎng)交易的硬件設(shè)施；廣義而言，金融基礎(chǔ)設(shè)施則涉及金融穩(wěn)定運(yùn)行的各個(gè)方面，包括金融市場(chǎng)硬件設(shè)施以及金融法律法規(guī)、會(huì)計(jì)制度、信息披露原則、社會(huì)信用環(huán)境等制度安排。作為國(guó)家金融體系的重要組成，金融基礎(chǔ)設(shè)施在連接金融機(jī)構(gòu)、保障市場(chǎng)運(yùn)行、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，其建設(shè)和發(fā)展水平直接關(guān)系到能否更好發(fā)揮金融功能、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。但也要看到，金融供給側(cè)仍然存在結(jié)構(gòu)性短板。具體到金融基礎(chǔ)設(shè)施，其發(fā)展速度、改革深度都明顯滯后于現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)建設(shè)，難以滿足人民日益增長(zhǎng)的多樣化金融服務(wù)需求，也難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求。當(dāng)前，我們?cè)鷮?shí)推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快推進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，既是引導(dǎo)金融回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本質(zhì)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，也是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。
應(yīng)該看到，金融基礎(chǔ)設(shè)施作為現(xiàn)代金融體系的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)中發(fā)揮著不可替代的重要作用。
其一，完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施是保障金融體系健康運(yùn)行的“壓艙石”。金融基礎(chǔ)設(shè)施為金融市場(chǎng)穩(wěn)健高效運(yùn)行提供基礎(chǔ)性保障，交易平臺(tái)、支付體系、結(jié)算系統(tǒng)等硬件設(shè)施與法律法規(guī)、會(huì)計(jì)原則等制度軟約束在金融體系中居于十分重要的地位，彼此協(xié)調(diào)配合，共同打造良好金融生態(tài)，支撐金融體系功能的正常發(fā)揮。
其二，高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施是促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“催化劑”。作為金融工具價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的載體，金融基礎(chǔ)設(shè)施通過(guò)記錄信息、集中報(bào)價(jià)等市場(chǎng)化手段撮合交易，提高金融資源配置效率。同時(shí)，高效運(yùn)行的金融基礎(chǔ)設(shè)施還能充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)流動(dòng)性，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。
其三，先進(jìn)的金融基礎(chǔ)設(shè)施是提高金融服務(wù)質(zhì)量的“助推器”。信息不對(duì)稱是造成小微企業(yè)“貸款難”與銀行“難貸款”的深層原因之一。先進(jìn)的金融基礎(chǔ)設(shè)施可以彌補(bǔ)這一市場(chǎng)缺陷，通過(guò)建立以政府為主導(dǎo)的公共征信服務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)政、銀、企投融資信息共享，有效提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。
其四，規(guī)范的金融基礎(chǔ)設(shè)施是確保國(guó)家金融安全的“隔離墻”。經(jīng)驗(yàn)表明，歷史上數(shù)次國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)皆與金融基礎(chǔ)設(shè)施不健全、不完備有關(guān)。當(dāng)前，許多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，認(rèn)為金融基礎(chǔ)設(shè)施有責(zé)任參與協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)管理，是實(shí)施宏觀審慎管理和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控的重要抓手。
可以說(shuō)，金融基礎(chǔ)設(shè)施是整個(gè)金融生態(tài)的核心，支撐金融體系運(yùn)行，形成經(jīng)濟(jì)價(jià)值外溢。無(wú)論是從政策視角還是功能視角，加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的必然選擇，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。
我國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的成效與短板
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直重視金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，為金融市場(chǎng)穩(wěn)健高效運(yùn)行提供了重要支撐。但與此同時(shí)，金融基礎(chǔ)設(shè)施的有效供給依然存在短板，監(jiān)管環(huán)境有待改善。為了更好地推動(dòng)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，補(bǔ)齊金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)短板、改善對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管的薄弱環(huán)節(jié)，已經(jīng)成為當(dāng)前及未來(lái)一個(gè)時(shí)期金融領(lǐng)域改革的工作重點(diǎn)。
在硬件架構(gòu)層面，我國(guó)已形成門類齊全、監(jiān)管有序的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。在支付系統(tǒng)建設(shè)方面，我國(guó)已形成以中國(guó)人民銀行現(xiàn)代化支付系統(tǒng)為核心的支付體系，并與銀行間支付系統(tǒng)、銀行卡支付系統(tǒng)、票據(jù)支付系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)支付清算系統(tǒng)、跨境人民幣支付系統(tǒng)共同構(gòu)成現(xiàn)代化支付清算網(wǎng)絡(luò)；在證券結(jié)算與存管方面，由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司3家機(jī)構(gòu)共同提供證券集中托管與結(jié)算服務(wù)；在中央對(duì)手方建設(shè)方面，我國(guó)場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外市場(chǎng)均已引入中央對(duì)手方清算機(jī)制；在交易報(bào)告庫(kù)建設(shè)方面，中國(guó)外匯交易中心和中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司分別被作為記錄利率類、外匯類場(chǎng)外衍生品交易數(shù)據(jù)與股權(quán)類場(chǎng)外衍生品交易數(shù)據(jù)的報(bào)告庫(kù)。此外，參考相關(guān)機(jī)構(gòu)在金融風(fēng)險(xiǎn)防范中的系統(tǒng)重要性，證券交易所、“新三板”等均被納入金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施范圍。中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的主要監(jiān)管主體，主動(dòng)開(kāi)展金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施評(píng)估工作，共同維護(hù)金融機(jī)構(gòu)安全、穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。
在相關(guān)制度建設(shè)方面，配套的法律法規(guī)與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等為營(yíng)造良好的金融生態(tài)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在金融法律建設(shè)方面，國(guó)家法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及有關(guān)司法解釋等共同構(gòu)成我國(guó)金融法律體系，引導(dǎo)金融市場(chǎng)硬件基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)范運(yùn)行；在會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)方面，積極對(duì)接國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)，大力完善政企會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，努力推進(jìn)會(huì)計(jì)信息化建設(shè)；在信用體系建設(shè)方面，征信系統(tǒng)覆蓋范圍不斷擴(kuò)大，金融信用基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)庫(kù)接入主體日益增多，小微企業(yè)信用檔案相繼完善，農(nóng)村信用體系逐步構(gòu)建，社會(huì)信用環(huán)境得到極大改善；在反洗錢工作方面，相關(guān)部門積極開(kāi)展反洗錢互評(píng)估工作，加大執(zhí)法力度，打擊犯罪行為，深化國(guó)際合作，讓非法融資行為無(wú)處遁形；在金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作方面，不斷完善消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度，有序開(kāi)展普惠金融，穩(wěn)步推進(jìn)監(jiān)管評(píng)估，主動(dòng)強(qiáng)化消費(fèi)者知識(shí)教育，從實(shí)際出發(fā)切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者的切身利益。
還要看到，當(dāng)前，我國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然存在一些不容忽視的短板。一是在金融監(jiān)管方面，金融監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合水平還有待提高，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不夠一致，監(jiān)管層次不夠明確，不利于金融基礎(chǔ)設(shè)施向集中統(tǒng)一、安全有效、先進(jìn)開(kāi)放的方向發(fā)展；金融監(jiān)管職能與行政管理職能的界限尚不清晰；跨境監(jiān)管尚需完善，隨著跨境資本業(yè)務(wù)的相繼開(kāi)通，配套監(jiān)管框架建設(shè)亦需提上日程。二是在法律法規(guī)方面，還缺乏具有統(tǒng)領(lǐng)性、基礎(chǔ)性作用的專門法律。我國(guó)有關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施的法律條款相對(duì)分散、模糊，且以行政規(guī)范為主，缺少清晰、可執(zhí)行的專門性法律基礎(chǔ)，同時(shí)，金融法律的執(zhí)行機(jī)制尚不健全，金融法規(guī)的效力有待提高。三是在機(jī)構(gòu)運(yùn)行方面，非公司制金融基礎(chǔ)設(shè)施組織形式與市場(chǎng)化建設(shè)不相適應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)分散的現(xiàn)狀與集中統(tǒng)一發(fā)展的目標(biāo)不相適應(yīng)，金融基礎(chǔ)設(shè)施供給數(shù)量及質(zhì)量與日新月異的金融創(chuàng)新進(jìn)程不相適應(yīng)等。
推動(dòng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的著力點(diǎn)
我國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作仍任重道遠(yuǎn)，需多方發(fā)力、多管齊下。
第一，加強(qiáng)統(tǒng)籌監(jiān)管，形成部門協(xié)調(diào)�！耙晃恍袃蓵�(huì)”應(yīng)充分發(fā)揮統(tǒng)領(lǐng)全局作用，對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施準(zhǔn)入、治理、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控、監(jiān)管等進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)負(fù)責(zé)統(tǒng)籌金融監(jiān)管改革，協(xié)調(diào)職能分工，強(qiáng)化宏觀審慎與監(jiān)管問(wèn)責(zé)；中國(guó)人民銀行在對(duì)部分金融基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)施直接監(jiān)管的同時(shí)，還應(yīng)安排落實(shí)各部門監(jiān)管工作，劃定明確監(jiān)管范圍，推動(dòng)形成合作統(tǒng)一、分工明確的金融管理體系；中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)承擔(dān)對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的微觀審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管職能；地方金融管理局應(yīng)主動(dòng)做好對(duì)地方金融基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管工作，維護(hù)當(dāng)?shù)亟鹑诜�(wěn)定。各個(gè)部門通過(guò)協(xié)調(diào)配合，形成“全國(guó)一盤棋”，共筑金融風(fēng)險(xiǎn)“安全網(wǎng)”。
第二，加快專門立法，完善法律環(huán)境。金融基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)具有穩(wěn)健、清晰、透明并可執(zhí)行的法律基礎(chǔ)。因此，一是要制定規(guī)范金融基礎(chǔ)設(shè)施行為的綜合性法律，對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、治理運(yùn)營(yíng)做出全面規(guī)范；二是針對(duì)具體金融基礎(chǔ)設(shè)施制定專門行為規(guī)章，細(xì)化監(jiān)管分類；三是進(jìn)一步促進(jìn)金融信息標(biāo)準(zhǔn)化立法，明確信息采集范圍、形式、口徑，疏通監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)信息互換渠道，加強(qiáng)對(duì)金融信息的司法保護(hù)；四是加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施跨境監(jiān)管立法供給，把握國(guó)際金融監(jiān)管主導(dǎo)權(quán)，謹(jǐn)防外部風(fēng)險(xiǎn)。
第三，加速機(jī)構(gòu)改革，促進(jìn)市場(chǎng)整合。為適應(yīng)現(xiàn)代化金融市場(chǎng)建設(shè)要求，應(yīng)積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)尤其是非公司制機(jī)構(gòu)的改制轉(zhuǎn)型。目前，我國(guó)四大期貨交易所中的金融期貨交易所以及全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司均依公司制設(shè)立，是金融基礎(chǔ)設(shè)施體制改革的有益嘗試。對(duì)債券市場(chǎng)，亦應(yīng)當(dāng)立法統(tǒng)一債券市場(chǎng)登記結(jié)算、托管標(biāo)準(zhǔn)，不斷改進(jìn)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)結(jié)構(gòu)，適時(shí)推進(jìn)債券市場(chǎng)監(jiān)管整合、業(yè)務(wù)整合。
第四，加大設(shè)施供給，強(qiáng)化金融創(chuàng)新。從理論上講，金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施位于金融服務(wù)體系的“后臺(tái)”，發(fā)揮著重要的底層服務(wù)功能，本身類似公共物品，供給數(shù)量較為有限。在加大金融基礎(chǔ)設(shè)施供給的同時(shí)，通過(guò)非排他性、非競(jìng)爭(zhēng)性使用，金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施所連接的機(jī)構(gòu)數(shù)量日益增多，市場(chǎng)資源得以集聚，從而產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，市場(chǎng)成本隨之降低，運(yùn)行效率適時(shí)提高。為此，需加強(qiáng)金融創(chuàng)新。一方面，金融創(chuàng)新是現(xiàn)代金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“助推器”，可以助力金融機(jī)構(gòu)增速提效。若將金融基礎(chǔ)設(shè)施視作金融服務(wù)體系的“基”與“臺(tái)”，那么科技手段則可被視作金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“梁”與“柱”。現(xiàn)代金融基礎(chǔ)設(shè)施硬件搭建在龐大、迅捷的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)之上，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等新興技術(shù)手段的蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“金融+科技”的完美契合將是金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必然選擇。另一方面，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是金融創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)，可以保障金融市場(chǎng)安全穩(wěn)健。未來(lái)可考慮明確金融創(chuàng)新領(lǐng)域具體監(jiān)管的歸屬，成立自律性行業(yè)協(xié)會(huì)，出臺(tái)政策法規(guī)合理引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)展方向，構(gòu)建“硬性”基礎(chǔ)設(shè)施支撐，完善行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)制度，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，讓金融創(chuàng)新成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“動(dòng)力源”。
�。ㄗ髡撸褐袊�(guó)社會(huì)科學(xué)院習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想研究中心研究員、財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng) 何德旭）
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