3月1日起，修訂后的《中華人民共和國證券法》（以下簡(jiǎn)稱新證券法）正式施行。這對(duì)于經(jīng)歷了近30年跌宕起伏，深度廣度開放度不斷拓展的我國資本市場(chǎng)來說，是具有里程碑意義的事件。要以貫徹落實(shí)證券法為抓手，全面提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，全面改善資本市場(chǎng)生態(tài)，構(gòu)建實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)的新格局。

　　第一， 新證券法凝聚了新的改革共識(shí)。

　　我國資本市場(chǎng)歷經(jīng)近30年的風(fēng)風(fēng)雨雨，規(guī)模不斷擴(kuò)大，層次不斷擴(kuò)展，參與者顯著增加，為國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。但同時(shí)，不成熟不完善的地方也十分突出，需要抓住時(shí)間窗口攻堅(jiān)克難。

　　新證券法凝聚了近年來特別是黨的十八大以來資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)踐得失，從立法層面順應(yīng)了加大違法違規(guī)成本、保護(hù)投資者合法權(quán)益、完善基礎(chǔ)性制度的市場(chǎng)訴求。一些長期難以解決的立法難題在新證券法中得以解決，同時(shí)為進(jìn)一步深化改革、完善規(guī)則預(yù)留了空間。從3月1日起，證券發(fā)行注冊(cè)制將分階段全面推行。

　　這些重大立法成果是落實(shí)新發(fā)展理念，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全和高質(zhì)量發(fā)展的立法體現(xiàn)、制度支撐。新證券法是打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性資本市場(chǎng)的有力法制保障。落實(shí)好新證券法，就是大力推進(jìn)資本市場(chǎng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

　　第二， 新證券法補(bǔ)上了制度短板。

　　新證券法補(bǔ)上了我國資本市場(chǎng)的制度短板，升級(jí)更新了市場(chǎng)制度體系。首先是明確了全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制，將市場(chǎng)化向前推進(jìn)了一大步。根據(jù)實(shí)際情況，我們將進(jìn)一步完善科創(chuàng)板股票發(fā)行注冊(cè)制的相關(guān)制度規(guī)則，優(yōu)化工作程序，推動(dòng)在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，積極創(chuàng)造條件逐步在全市場(chǎng)實(shí)行注冊(cè)制。這一重大制度變革對(duì)引導(dǎo)市場(chǎng)化、法治化的中長期預(yù)期，具有壓艙石性質(zhì)的作用。

　　新證券法在強(qiáng)化信息披露、保護(hù)投資者合法權(quán)益、提高違法成本等方面做出了制度性調(diào)整，充分體現(xiàn)了法律的剛性。除了進(jìn)一步壓實(shí)上市公司董監(jiān)高人員信息披露責(zé)任，還針對(duì)性地補(bǔ)上了特定股東單獨(dú)持有或者通過協(xié)議等方式與他人共同持有股份的信息披露規(guī)則。在保護(hù)投資者權(quán)益方面，設(shè)立了投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)代理訴訟制度即“明示退出”“默示加入”原則、集體訴訟制度、征集股東權(quán)利制度等。在提高違法成本方面，除了對(duì)欺詐發(fā)行行為、信息披露違法行為、虛假陳述行為加大罰金力度，還明確了發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人在欺詐發(fā)行、信息披露違法中的過錯(cuò)推定、連帶賠償責(zé)任等。

　　新證券法還完善了有關(guān)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、利用未公開信息的法律禁止性規(guī)定，囊括了應(yīng)禁止的新型內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱行為，完善了上市公司股東減持制度，規(guī)定了證券交易停復(fù)牌制度和程序化交易制度等。還明確了保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員未履行職責(zé)時(shí)對(duì)受害投資者所應(yīng)承擔(dān)的過錯(cuò)推定、連帶賠償責(zé)任，提高了證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違法處罰幅度。

　　可見，新證券法是一部求真務(wù)實(shí)的法，即通過補(bǔ)短板增強(qiáng)法律約束力，保護(hù)合法行為，懲罰不法行為，引導(dǎo)健康市場(chǎng)理念，促進(jìn)健康市場(chǎng)生態(tài)。

　　第三， 新證券法將強(qiáng)化執(zhí)行力。

　　2020年是推進(jìn)資本市場(chǎng)法治建設(shè)和全面深化改革的關(guān)鍵之年，要深入落實(shí)證券法，強(qiáng)化執(zhí)行力。證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)和其他各有關(guān)方面，要對(duì)標(biāo)新證券法，按照“立改廢”清單，加快制定、修改完善配套規(guī)章制度，及時(shí)清理、廢止不適應(yīng)的規(guī)則辦法。同時(shí)，優(yōu)化各個(gè)層級(jí)的制度規(guī)范，該合并的合并，該“瘦身”的“瘦身”，該補(bǔ)齊的補(bǔ)齊，努力構(gòu)建簡(jiǎn)明易行、透明高效的市場(chǎng)友好型規(guī)則體系。

　　要以貫徹落實(shí)新證券法為新起點(diǎn)，用好用足相關(guān)法律規(guī)定，顯著提升違法違規(guī)成本。同時(shí)，推動(dòng)刑法修改、期貨法立法，推動(dòng)出臺(tái)私募基金條例和新三板條例，推動(dòng)建立證券代表人訴訟制度，完善投資者保護(hù)制度體系。

　　證券期貨監(jiān)管部門要嚴(yán)格執(zhí)法，加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事司法銜接，強(qiáng)化信息共享和線索通報(bào)，提高案件移送查處效率。公安機(jī)關(guān)要加大對(duì)證券期貨違法犯罪行為打擊力度，增強(qiáng)執(zhí)法震懾力。