從數(shù)量的絕對(duì)原點(diǎn)出發(fā)，注冊(cè)制經(jīng)過(guò)了近22個(gè)月的穩(wěn)步前行，如今合計(jì)已經(jīng)迎來(lái)了逾千家企業(yè)的IPO申報(bào)。

　　“千企申報(bào)”的幕后，是A股市場(chǎng)包容性的提升：截至目前，科創(chuàng)板已經(jīng)“集齊”全部上市標(biāo)準(zhǔn)。其中，近85%的企業(yè)選擇了第一套標(biāo)準(zhǔn)，近15%的企業(yè)分布在第二套、第三套、第四套和第五套標(biāo)準(zhǔn)中，但紅籌上市標(biāo)準(zhǔn)一、紅籌上市標(biāo)準(zhǔn)二、特別表決權(quán)標(biāo)準(zhǔn)也各有1名-2名“擁躉”。創(chuàng)業(yè)板方面，企業(yè)選擇的標(biāo)準(zhǔn)雖然同樣更集中與標(biāo)準(zhǔn)一，同時(shí)也呈現(xiàn)出多樣化。

　　“千企申報(bào)”的幕后，是投資理念的轉(zhuǎn)變。當(dāng)“殼資源”不再稀缺，績(jī)差公司的“殼價(jià)值”快速走低，退市新規(guī)及時(shí)“卡位”，上市公司進(jìn)一步迎來(lái)“拼業(yè)績(jī)”的時(shí)代。優(yōu)質(zhì)公司的榜樣效應(yīng)顯現(xiàn)，常態(tài)化、多樣化退市也獲得了更多投資者的認(rèn)可。

　　“千企申報(bào)”的幕后，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。謀求上市的逾千家企業(yè)，主要來(lái)自高科技和創(chuàng)新行業(yè)，是新經(jīng)濟(jì)的代表，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)能。

　　此外，注冊(cè)制維度下IPO“千企申報(bào)”帶來(lái)的隱性改變還有很多。以信息披露為靈魂的注冊(cè)制，需要上市公司持續(xù)提升信披質(zhì)量，規(guī)則優(yōu)化與執(zhí)法效能提升聯(lián)袂而來(lái)；注冊(cè)制與新證券法的“碰撞”，實(shí)現(xiàn)了投資者保護(hù)格局的提升——新證券法探索適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的證券民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟；注冊(cè)制同時(shí)加快了監(jiān)管部門(mén)“放管服”改革，監(jiān)管部門(mén)進(jìn)一步摒棄行政審批思維，加強(qiáng)對(duì)重大問(wèn)題的前瞻性研究和政策設(shè)計(jì)。

　　筆者相信，進(jìn)入“千企申報(bào)”時(shí)代，注冊(cè)制擁有了更大規(guī)模的市場(chǎng)主體基礎(chǔ)、合格投資者隊(duì)伍，也將進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度優(yōu)化，并向全面實(shí)施注冊(cè)制改革的“關(guān)鍵一步”穩(wěn)步邁進(jìn)。