核心觀點：經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者周成洋認(rèn)為，資本市場也是市場，是市場就會有起伏。買賣股票應(yīng)當(dāng)是一種投資行為，而不應(yīng)是投機行為。投資者一定要樹立對經(jīng)濟基本面的信心，客觀分析市場行情，形成理性判斷，進(jìn)而做出合理的投資行為。
6月19日以來，國內(nèi)股市出現(xiàn)一定程度的下跌。一些專家認(rèn)為“中美貿(mào)易沖突加劇”是重要導(dǎo)火索，并損害了資本市場預(yù)期的穩(wěn)定。
筆者以為，股市大幅下跌與中國經(jīng)濟的實際情況并不相符。中美貿(mào)易沖突加劇帶來的影響顯然被高估，中國經(jīng)濟基本面的良好發(fā)展勢頭顯然被低估。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國貿(mào)易依存度已從2006年的64%下降到去年的33%，低于42%的世界平均水平，經(jīng)常項目順差占GDP的比例也從2007年的約10%下降到去年的1.3%，我國經(jīng)濟應(yīng)對外部沖擊的能力不斷增強。
中國人民銀行行長易綱在接受媒體采訪時表示：“當(dāng)前我國經(jīng)濟基本面良好，經(jīng)濟增長的韌性增強，總供求更加平衡，增長動力加快轉(zhuǎn)換，今年以來人民幣是少數(shù)對美元升值的貨幣之一�；谶@樣的經(jīng)濟基本面，中國的資本市場有條件健康發(fā)展，我對此充滿信心。”
我們知道，股市可以作為經(jīng)濟的“晴雨表”。可是，當(dāng)前中國經(jīng)濟的基本面良好，增長韌性較強，此時卻出現(xiàn)了股市大幅下跌的現(xiàn)象，不得不說是非理性的情緒因素起了很大作用。讓股市回歸理性的發(fā)展航道，重要的是投資者一定要具備理性的判斷能力。我們強調(diào)投資者要樹立信心，原因就在于一些投資者本身并不是基于對中國經(jīng)濟的客觀判斷來進(jìn)行投資，所謂樹立信心更是要投資者增加抗壓、抗風(fēng)險的準(zhǔn)備。
從以往的一些情況來看，當(dāng)投資者產(chǎn)生悲觀情緒的時候，就會急于拋售手上的股票，并引發(fā)其他投資者對市場前景的擔(dān)憂，進(jìn)一步導(dǎo)致股市下跌。下跌行情又會繼續(xù)作用于投資者的悲觀情緒，形成惡性循環(huán)。在這個過程中，“壞消息”本身可能未必具有多么大的破壞力，但是隨著“壞消息”而來的各種焦慮、擔(dān)憂等悲觀情緒被放大和炒作，市場就會變得愈加復(fù)雜。同時，資本市場的這種復(fù)雜性也讓買賣股票慢慢地成為一些人眼中的“賭博”行為，進(jìn)而刺激更多的情緒在短期內(nèi)主導(dǎo)股市。這也在提醒有關(guān)部門，做好信息解讀和情緒引導(dǎo)十分重要。
6月20日，多重利好提振信心，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、上證380指數(shù)、中證1000指數(shù)等A股主要股指領(lǐng)漲護盤。顯然，此前出現(xiàn)的國內(nèi)股市大幅下跌的情況是短期悲觀情緒主導(dǎo)市場的體現(xiàn)。這也提醒廣大投資者，還是要客觀、理性地進(jìn)行市場分析，要對經(jīng)濟的基本面有信心。
當(dāng)然，資本市場也是市場，是市場就會有起伏。6月21日，兩市僅400余股上漲，近百股跌停，多數(shù)板塊飄綠。6月22日，板塊、個股普漲。今后，股市仍然可能會有或大或小的漲跌，但我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，長期來看，資本市場是不可能逆經(jīng)濟大勢而動的。就像《證券日報》講的，我國經(jīng)濟基本面不支持股市大幅下跌。
買賣股票應(yīng)當(dāng)是一種投資行為，而不應(yīng)是投機行為。既然是投資，就要求投資者在觀察、分析市場的時候要遵循基本的客觀判斷，不能別人拋售股票你就拋售，別人買你就跟著買，如果用投機的心態(tài)去看待市場，那投資者相當(dāng)于喪失了投資行為的自主性。如果投資者難以對自己的投資行為完全主導(dǎo)和負(fù)責(zé)，則市場情緒就會成為牽著投資者鼻子走的那根韁繩，必然會使投資者在“壞消息”來臨時陷入不利處境。因此，我們必須再三呼吁，投資者一定要樹立對經(jīng)濟基本面的信心，客觀分析市場行情，形成理性判斷，進(jìn)而做出合理的投資行為。（共青團十八大代表、江西應(yīng)用科技學(xué)院網(wǎng)絡(luò)評論與傳播中心主任、經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者 周成洋）
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