核心觀點：經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者李寧認(rèn)為，以市場化方式支持民營企業(yè)債券融資，是推動民營企業(yè)發(fā)展的新思路和新舉措，有助于提高資金使用效率、降低融資成本和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險，具有重要的意義。

 　 國務(wù)院總理李克強(qiáng)10月22日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署根據(jù)督查發(fā)現(xiàn)和企業(yè)關(guān)切的問題，進(jìn)一步推動優(yōu)化營商環(huán)境政策落實；決定設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，以市場化方式幫助緩解企業(yè)融資難；確定建設(shè)國家“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”系統(tǒng)，促進(jìn)政府監(jiān)管規(guī)范化精準(zhǔn)化智能化。（10月22日中國政府網(wǎng)）

　　推動民營企業(yè)發(fā)展對于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)預(yù)期、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長具有重要的意義。其中解決民營經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問題，是支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。此次國務(wù)院常務(wù)會議提出，以市場化方式幫助緩解企業(yè)融資難，筆者認(rèn)為，這是推動民營企業(yè)發(fā)展的新思路和新舉措，具有重要的意義。

　　在支持民營企業(yè)發(fā)展方面，政府近年來一直在努力，出臺了很多措施，也取得了積極成效。比如今年6月份，中國人民銀行等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，從貨幣政策、監(jiān)管考核、內(nèi)部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境等方面提出23條具體措施，督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的金融支持力度，緩解小微企業(yè)融資難融資貴，切實降低企業(yè)成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和新舊動能轉(zhuǎn)換。

　　還比如，近年來政府出臺了很多針對民營企業(yè)減稅降費的措施，以增強(qiáng)民營企業(yè)的盈利能力，同時，鼓勵更多的資本投向民營企業(yè)，通過貨幣政策和財政政策的協(xié)調(diào)發(fā)力推動民營企業(yè)發(fā)展。

　　不過，實事求是講，一些支持民營企業(yè)的措施在實際運行當(dāng)中執(zhí)行的效果不夠好，其中一個重要原因就是沒有按照市場配置資源的方式去操作。特別是銀行在給民營企業(yè)發(fā)放貸款時，有的銀行實際上是用行政資源將資金配置給一些發(fā)展不良、管理水平不高的民營企業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)生了收不回來的壞賬呆賬，不僅給銀行帶來經(jīng)營風(fēng)險，也形成了企業(yè)債務(wù)風(fēng)險。

　　所以，此次國務(wù)院常務(wù)會議決定設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，以市場化方式幫助緩解企業(yè)融資難，在筆者看來，就是讓市場在資金借貸方面發(fā)揮決定性作用，讓一些發(fā)展前景良好、管理水平較高的民營企業(yè)獲得成本相對較低的融資資源，從而實現(xiàn)快速發(fā)展。而對于那些發(fā)展前景不佳、管理水平不高的民營企業(yè)，則以市場規(guī)則推動它們轉(zhuǎn)型發(fā)展。特別是當(dāng)更多資金流向優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)時，就會給那些發(fā)展不佳的民營企業(yè)帶來更多市場壓力和轉(zhuǎn)型動力，從而形成良好的競爭局面。

　　以市場化方式解決民營企業(yè)融資問題，還可以降低債務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)可持續(xù)增長。從具體操作來看，最大亮點就是人民銀行將資金提供給相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)，由專業(yè)機(jī)構(gòu)按照市場化、防范風(fēng)險原則來運行，給民營企業(yè)增信支持，解決民營企業(yè)的資金困難。當(dāng)然，企業(yè)要按照相應(yīng)的程序來發(fā)債，讓相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)來購買債券。這樣，發(fā)債的過程也是一個信息披露與公開的過程，企業(yè)和專業(yè)機(jī)構(gòu)可以隨時評估企業(yè)融資過程中的機(jī)遇與風(fēng)險。與銀行直接給企業(yè)貸款相比，這一做法在提高資金使用效率、降低融資成本等方面無疑具有很大的優(yōu)勢。這對于企業(yè)、專業(yè)機(jī)構(gòu)乃至社會資本來說，是一個共贏的結(jié)果。（經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者 李寧）

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