日前,西安奕材科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理,這是“科八條”發(fā)布后上交所受理的首家未盈利企業(yè)。
事實上,科創(chuàng)板大門一直對符合條件的科技型企業(yè)敞開,上市標準多元包容,盈利性并非必要指標。優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè)可以視自身情況選擇“預計市值+營業(yè)收入”“預計市值+研發(fā)成果”等不同標準申請上市,目前已有50余家上市時未盈利企業(yè)成功登陸科創(chuàng)板,在核心技術自主創(chuàng)新、產業(yè)轉型升級等方面發(fā)揮著積極作用。
在深化科創(chuàng)板改革的新形勢下,西安奕材科創(chuàng)板上市申請獲受理,充分體現出科創(chuàng)板對于新興產業(yè)優(yōu)質“硬科技”企業(yè)上市融資的支持,進一步彰顯出資本市場服務科技創(chuàng)新、新質生產力發(fā)展的決心。
當下,資本市場鼓勵引導優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè)上市具有多重積極意義。
首先,在產業(yè)層面上,推動產業(yè)轉型升級,提升產業(yè)競爭力。掌握著關鍵核心技術的優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè),通過借力資本市場平臺的低成本資金,能夠加速科技成果轉化為現實生產力,促進產業(yè)向高端化、智能化、綠色化升級,推動產業(yè)向價值鏈中高端邁進。上市后,這些企業(yè)還可以通過并購重組等方式整合產業(yè)鏈資源,促進上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展,實現優(yōu)勢互補,提升產業(yè)競爭力。
其次,在資本市場層面上,豐富資產配置策略,增強市場吸引力。優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè)集聚于符合新質生產力發(fā)展方向的新興產業(yè)與未來產業(yè),具備科創(chuàng)能力強、成長空間大、市場前景廣等特征,雖未盈利但具備高增長潛力,更加契合追求高回報、看好科技成長機會的投資者配置資產的需求,進一步豐富投資者資產配置策略。另外,這些企業(yè)上市后也能夠增強市場流動性,提升市場活躍度,吸引增量資金流入,增強市場吸引力。
最后,在發(fā)展戰(zhàn)略層面上,促進科技創(chuàng)新,提升經濟穩(wěn)定性。“硬科技”企業(yè)借助資本市場平臺做強做大、研發(fā)技術不斷突破,將進一步推動科技創(chuàng)新,促進關鍵領域的核心技術自主可控,保障國家產業(yè)鏈供應鏈安全,提升經濟穩(wěn)定性和持續(xù)性。
科創(chuàng)板雖向未盈利企業(yè)敞開大門,但門檻并不低。未盈利科技型企業(yè)需要對號入座,捫心三問:一問,自身是否屬于科創(chuàng)板支持的企業(yè)類型?“科八條”明確提出“支持具有關鍵核心技術、市場潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質未盈利科技型企業(yè)在科創(chuàng)板上市”,科創(chuàng)板也明文列出支持的行業(yè)領域為高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè):新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥及符合科創(chuàng)板定位的其他領域。二問,是否匹配科創(chuàng)板的上市標準?科創(chuàng)板允許未盈利企業(yè)上市并不意味著放松上市要求,反而對于預計市值、研發(fā)成果等其他指標要求更高。三問,能否實現持續(xù)性經營發(fā)展?監(jiān)管部門多次強調從嚴審核未盈利企業(yè),要求未盈利企業(yè)充分論證持續(xù)經營能力、披露預計實現盈利情況,向投資者充分揭示未來發(fā)展前景。
需要注意的是,“硬科技”企業(yè)上市時未盈利并不代表以后就沒有成長性。從過去實踐來看,已有近20家上市時未盈利的科創(chuàng)板企業(yè)正式摘“U”、實現盈利,逐漸成長為各行各業(yè)的龍頭企業(yè),也在不斷驗證這一制度安排的前瞻性和合理性。
在此,我們由衷期待更多優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè)上市,進一步推動科技創(chuàng)新,促進新興產業(yè)發(fā)展,促進高水平科技自立自強,培育壯大新質生產力,推動經濟高質量發(fā)展。