在資本市場進(jìn)一步全面深化改革的背景下，更加完善的多層次市場體系、更加優(yōu)化的市場結(jié)構(gòu)和更具競爭力的投資機(jī)構(gòu)將為中小企業(yè)發(fā)展提供更有針對性的投融資服務(wù)。

　　中小企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的主體，充滿活力的中小企業(yè)，多樣性、差異化的經(jīng)濟(jì)生態(tài)，是增強經(jīng)濟(jì)韌性的重要保障。邁步高質(zhì)量發(fā)展新階段，“專精特新”是新時代中小企業(yè)發(fā)展的方向。近年來，資本市場在培育“專精特新”“小巨人”方面功能突出，諸多“專精特新”“小巨人”通過資本市場融資并購功能實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展突破，躋身行業(yè)第一梯隊。但資本市場支持服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的能力還有待加強，資本市場尚有諸多短板亟待完善。比如，中小企業(yè)融資難、融資貴問題，很大程度上與多層次資本市場體系不夠完善、股權(quán)融資市場不夠發(fā)達(dá)有關(guān)，也折射出資本市場的包容度不夠，這對多層次資本市場改革發(fā)展提出了新要求。

　　服務(wù)“專精特新”企業(yè)發(fā)展，需要量體裁衣，完善多層次資本市場體系�！皩＞�特新”企業(yè)的核心是創(chuàng)新型中小企業(yè)，通常也是知識、技術(shù)和人才密集型企業(yè)。處在成長期的中小企業(yè)，量大面廣，“按需融資”特征明顯，且容易受到創(chuàng)新資金來源不足的制約，如此，更需要多層次資本市場提供量體裁衣的融資服務(wù)�？上驳氖�，從新三板的探索，區(qū)域股權(quán)市場的規(guī)范，再到創(chuàng)業(yè)板改革，適應(yīng)中小企業(yè)需求的多層次資本市場體系已然成形，直接融資體系越來越完善。在穩(wěn)步推行注冊制背景下，新三板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等構(gòu)成錯位發(fā)展、適度競爭格局，全方位、分層次為“專精特新”中小企業(yè)提供服務(wù)；轉(zhuǎn)板機(jī)制落地，多層次資本市場更加互聯(lián)互通，為中小企業(yè)打通成長壯大的多元化市場通道。隨著改革的持續(xù)深入，區(qū)域性股權(quán)市場制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點的展開，搭建區(qū)域股權(quán)市場與新三板轉(zhuǎn)板通道等創(chuàng)新舉措，將進(jìn)一步提升服務(wù)“專精特新”企業(yè)發(fā)展能力。

　　服務(wù)“專精特新”企業(yè)發(fā)展，需要進(jìn)一步增強制度供給的包容性和適應(yīng)性。中小企業(yè)融資難是一道世界難題，也是資本市場改革的一道必答題。一方面，隨著注冊制改革推廣，發(fā)行人的準(zhǔn)入門檻適度調(diào)整，發(fā)行上市指標(biāo)要求方面越來越包容，對于科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性和支持力度持續(xù)加強，也為降低中小企業(yè)融資門檻創(chuàng)造良好環(huán)境。另一方面，應(yīng)進(jìn)一步鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新，包括但不限于豐富債券市場品種和層次，加大支持私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險投資基金創(chuàng)新產(chǎn)品力度，進(jìn)一步支持“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展。