核心觀點：中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者盤和林認為，上市公司要設立內部風險評估和控制體系，同時對潛在風險設置必要的應急處置機制，防患于未然，以內控來監(jiān)督管理層和控股股東，推動資本市場信息披露質量的提升。

　　近日，為加強對上市公司實施企業(yè)內部控制規(guī)范的管理、指導和監(jiān)督，規(guī)范會計師事務所內部控制審計行為，提升上市公司財務報告內部控制有效性和會計信息質量，強化資本市場領域財會監(jiān)督力度，財政部、證監(jiān)會發(fā)布了《關于進一步提升上市公司財務報告內部控制有效性的通知》。

　　此次通知重點針對當前多發(fā)的上市公司財務造假和相關內部控制缺陷等問題，從資金資產(chǎn)活動、收入、成本費用、投資活動、關聯(lián)交易、重要風險業(yè)務和重大風險事件、財務報告編制七個方面推進內部控制，強調風險點。要求上市公司設立內部風險評估和控制體系，同時對潛在風險設置必要的應急處置機制，防患于未然，以內控來監(jiān)督管理層和控股股東，推動資本市場信息披露質量的提升。

　　據(jù)統(tǒng)計，2021年1月1日至12月31日，共有32家上市公司因財務造假被證監(jiān)會、證監(jiān)局實施行政處罰。隨著金融市場的發(fā)展，上市企業(yè)財務造假的現(xiàn)象屢見不鮮，雖然有關部門一直明令禁止并嚴厲打擊，但仍有企業(yè)突破底線。

　　上市公司財務造假的動機無外乎逃稅、保殼、融資、割韭菜、轉移利潤這幾種。這些行為不僅會損害投資者的利益，擾亂市場秩序，也會給企業(yè)帶來財務風險，造成財務損失，而更為關鍵的是，還將增加市場系統(tǒng)性風險，降低資本使用效率，危害實體經(jīng)濟發(fā)展。

　　財務造假屢禁不止的根本原因在于收益大于成本。從經(jīng)濟學的角度來看，財務造假的私人損失是低于社會損失的，而私人收益則高于社會收益。因此，需要通過政府干預使財務造假企業(yè)帶來的風險可控，減少財務造假行為對實體經(jīng)濟、市場信任等的危害。

　　一方面，政府應加強對審計過程的監(jiān)督，敦促CPA審計過程進一步重視企業(yè)內部風控體系，并將內部風控作為重要的審計判斷依據(jù)。另一方面，作為市場主體，為了企業(yè)的長期發(fā)展，降低財務風險，上市公司應普遍建立內部風控體系，以體系保障上市公司信息的真實有效，這也是推進市場信息披露質量提升、降低市場風險的關鍵。

　　對于企業(yè)內部風控體系的建設，筆者有以下幾點建議：首先，上市公司應優(yōu)化資本結構，保證財務結構的平衡。資本逐利性以及上市企業(yè)的利潤最大化目標，使得許多企業(yè)采取杠桿經(jīng)營的方式以放大資本的作用。然而，這樣的方式不僅增大了企業(yè)的經(jīng)營風險，還會給企業(yè)帶來更大的成本壓力。上市公司將債務杠桿控制在合理范圍內，有利于平衡財務風險和企業(yè)經(jīng)營的關系，降低企業(yè)經(jīng)營的長期和系統(tǒng)性風險，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營。

　　其次，要提高資產(chǎn)管理水平，降低風險損失。主要包括三方面內容：預算制度、財務策略和盈利能力。對于上市企業(yè)而言，持續(xù)、穩(wěn)定、充足的現(xiàn)金流是高償債能力、高負債能力以及高盈利能力的一個體現(xiàn)，而高盈利能力又是財務風險控制和防范的重要基礎和保證。通過建立預算制度，我們能有效、及時地掌握企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，并運用壞賬準備金制度、風險基金等多元的財務策略，有效分散財務風險，減少風險損失，提高企業(yè)盈利能力。

　　最后，要樹立風險管理意識，構建財務風險控制機制。構建完善的財務風險控制機制是降低財務風險的重要舉措，完善的財務風險控制機制應當是基于敏銳的風險意識形成的，包括事前、事中、事后監(jiān)督和管控的全過程控制機制。

　　這里指的“全過程”不僅僅包括資本運營的全過程，還包括參與資本運營過程的全體員工、全體企業(yè)。要依據(jù)資本的運營過程、財務報表編制、財務報表指標分析等財務風險控制環(huán)節(jié)建立財務風險預警機制。同時，還要引入責任機制，對全員進行風險管理，針對某些“關鍵少數(shù)”內部人控制、關聯(lián)交易等風險行為，實行“早發(fā)現(xiàn)、早預警、早干預”，使得財務風險事件責任可溯，從而有效控制財務風險，最大程度降低財務損失。（浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員，中國經(jīng)濟網(wǎng)專欄作者 盤和林）


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